持续半年之久的观致股权转让一事终于尘埃落定，观致新买家确认为此前猜测最多的宝能集团。

“三人行”谁说了算？

对于观致股权变更一事，外界最为关注的几个问题：未来观致是谁说了算？为何是宝能？观致未来发展将如何？

首先来说第一个问题。

这个问题的答案很简单，小孩子都知道，当然是谁出的钱多、谁的股份多肯定谁就拥有更多的话语权。

12月21日，观致汽车官方发布公告宣布宝能集团成为其战略投资者，按照此前长江产权交易所披露的挂牌转让成交公告可以得知，新股东此次以16.25亿元的价格接手观致汽车25%股权。此后宝能集团将作为战略投资方，与奇瑞汽车、量子公司一起，共同支持观致汽车的发展。

此前，奇瑞汽车、量子公司分别拥有观致汽车50%的股权，中外股东双方话语权相当，此次宝能入股观致，改变了原本平衡的股权结构。

本次观致股权转让方案为中外股东等比缩减，即宝能集团以32.5亿元获得分别来自两位创始股东 25%的观致汽车股权，交易完成后，宝能集团、奇瑞汽车、量子公司持股比例为50:25:25，宝能成为观致汽车第一大股东。

另外，根据三方签署的战略投资协议，宝能集团下一步将与奇瑞汽车、量子公司共同为观致增资65亿元，增资方案为奇瑞汽车、量子公司将股权转让获得的32.5亿元注入观致汽车的同时，宝能集团再注入相同比例资金，意味着本轮股权转让后观致汽车将获得总金额65亿元的投资。

观致亏损已经不是新鲜的话题，奇瑞汽车与量子集团先后多次对观致项目增加投资，但是在2014、2015、2016三年连续亏22亿、25亿、19亿元的基础上，再加上2017年的观致销量仍然不乐观，今年1-11月，观致汽车累计销量约为1.4万辆，同比降幅高达56%，距离当初设立的年销售3-5万辆的“小目标”还有较大距离，眼看依靠销量扭亏为盈的设想破灭，中外股东再无力向观致注入资金，另寻新的资本是唯一的出路。

宝能这波及时“输血”后，观致资金欠缺问题将暂时缓解。

为何是宝能集团？

第二个问题，为何这次观致新“买家”花落宝能？事实上，宝能集团并不是唯一有意向的收购方，还不说宝能的过去有“污点”，更重要的是，此前奇瑞高层尹同跃、宁述勇先后否认过宝能是其新股东。

2015年，资本市场的最大话题无疑是宝能系和万科管理层上演的股权争夺战，万科创始人王石在微博上感慨：“野蛮人强行入室”。

从万科到观致，短短两年在资本市场“兴风作浪”的宝能，除了“不差钱”外，究竟凭借什么能够从“野蛮人”摇身一变为“救世主”，上演这么一出精彩的逆袭大戏。

据观致与宝能双方公布的信息，我们也许能够一窥真相。

观致汽车CEO刘良博士表示：“热烈欢迎宝能集团战略投资观致汽车，同时感谢奇瑞汽车和量子公司两个股东多年的支持，相信三方股东将为观致带来更好的资源，助力观致汽车进入一个全新的时代。”

宝能相关负责人表示，宝能集团积极响应党和国家的号召，希望在中国制造领域有所作为，为中国制造业的发展做出扎扎实实的贡献。

先来看看刘良“三方股东为观致带来更好的资源”这句话，奇瑞和量子集团作为创始股东方不用说，目前已经在观致身上投入了可以投入的资源，无奈出让股权正是“黔驴技穷”的表现，所以“更好的资源”更多的是宝能。

其中一点肯定是宝能够带来充足的资金缓解观致困境。宝能集团成立于2000年，旗下含有综合物业开发、金融、现代物流、文化旅游、民生产业等五大板块多家企业，目前宝能集团的净资产高达1200亿元，市值超过5000亿元。

资金之外，关键是宝能对观致在产业链协同方面的支持和两者战略层面的契合。

观致最开始是中外资本按照国际标准打造的国际化品牌，用走高端路线的自主品牌和合资品牌都不能准确的形容它，不能简单地将吉利的“领克”与长城的“WAY”与其归为一类。

但是观致自2013年首次发布首款产品以来，观致3、观致3五门版、观致3 GT、观致3都市SUV、观致5等五款车型陷入“叫好不叫座”的怪圈，销量一直很惨淡。

这种情况下，观致近两年转变思路积极调整战略方向，迎合新能源和智能化高速发展的市场机遇，发布“两栖战略”，提出用“传统+新能源”两条腿走路，意图从新能源汽车寻求突破口。

这几年，造车成为资本新的投资潮流，宝能也对此“蠢蠢欲动”。

宝能为了能够成功进入汽车制造领域早已开始对汽车产业链的多个环节进行布局。

从宝能旗下上市公司来看，韶能股份(000601.SZ)旗下拥有生产汽车变速器零部件及总成的子公司，主要客户包括美国伊顿公司、比亚迪、广汽集团等;中炬高新(600872.SH)不仅专业生产汽车精密锻件，还与国家高新技术绿色材料发展中心合作成立子公司，主要从事镍镉、镍氢系列电池产品，有新能源汽车电池的核心技术；

从业务来看，宝能目前涉及现代物流业务、汽车出行、汽车后市场服务等，具体的汽车仓储、汽车运输、新车及二手车交易等业务能够对汽车制造板块提供有效支撑。此外，宝能形成北上广深等全国30多个重点城市的物业开发网络以及综合金融板块又可以为汽车销售提供协同，前者有助于汽车经销商网络、新能源汽车充电网络建设，后者配合发展汽车金融、融资租赁、汽车保险等金融业务。

今年以来，宝能一系列动作已经直接表露出造车意愿，并且倾向于新能源汽车。

3月20日，宝能集团宝能集团注册成立了宝能汽车有限公司，注册资本10亿元；

10月19日，宝能与杭州市富阳区政府签订合作框架协议，该合作涉及年产30万辆新能源汽车项目；

11月22日，昆明市政府、滇中新区管委会与宝能集团在深圳签订战略合作框架协议，宝能拟投巨资在昆明建设50万辆新能源汽车整车项目；

另外，宝能方面透露，集团正在筹建宝能汽车研究院，将引进国内外一流精英人才，在整车、系统及零部件、新能源等领域加强研发投入。

除了本身实力过硬，宝能的“大方”更是打消了观致的顾虑，今年11月，观致汽车曾拿到深圳前海联动云汽车租赁有限公司的大订单，订单数量多达10万辆，而这家租车公司就来自宝能集团旗下。

很简单的道理，本身就是“高富帅”的宝能不但“善解人意”还对观致极其“大方”，如此猛烈的“追求”下，观致再“高冷”被拿下也是情理之中了。

观致未来发展如何？

最后一个问题也是最关键的一个问题，观致未来发展如何？

事实上，观致产品的品质有口皆碑，其之前未能取得好的销量的原因很复杂，除了在初期发展战略的错误外，市场未能对观致这样的新品牌准备好也是重要原因。

现在，观致未来战略重心转移至新能源与智能汽车领域是大势所趋，顺应主流。

并且从市场来看，被合资品牌垄断的中高端市场已经被自主品牌撕开一个口子，吉利的“领克”与长城的“WAY”都在市场上取得开门红，观致已经不再是这个市场中“孤独”的挑战者。

对于观致来说，这是最好的时机，也是最接近成功的时机。

刘良博士在公告中表示：“未来在宝能集团、奇瑞汽车、量子公司三方股东的全力支持下，在公司管理层和全体员工的共同努力下，观致汽车一定能抓住中国新高端汽车消费爆发这一市场机遇，积极布局新能源产品和战略，力争成为中国主流汽车品牌。”对于观致能否与宝能实现“强强联合”这个问题，其实答案已经不言而喻。